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　　原油：

　　周三油价重点小幅回落，其中WTI 6月合约收盘下落0.52好意思元至63.15好意思元/桶，跌幅0.82%。布伦特7月合约收盘下落0.54好意思元至66.09好意思元/桶，跌幅0.81%。SC2506以484.6元/桶收盘，下落2.9元/桶，跌幅0.59%。EIA数据显现，跟着好意思国入口更多石油，好意思国上周原油库存上升，而汽油和馏分油库存在夏日驾车季节到来之前下降。在截止5月9日的一周内，好意思国原油库存增多了350万桶至4.418亿桶，此前阛阓预期为减少110万桶。上周好意思国原油净入口增42.2万桶/日。最大分娩国兼OPEC+公约的相通者沙特，4月产量较3月增多4.9万桶/日，至900万桶/日。在OPEC其他产油国中，受制裁的伊朗和委内瑞拉，以及芜俚面对不行抗力的尼日利亚石油产量下降，对消了沙特的增长。俄罗斯政府正在计议将汽油出口规定延伸两个月，直至10月底。俄罗斯前年3月出台了汽油出口禁令，以应酬燃料批发价钱的急剧飞腾和国内阛阓短缺的风险。政府在11月部判辨除了对大渊博主要分娩商的禁令，但络续将其扩大到其他出口商，如落寞营业商和转售商。需要细心的是，油价在流畅反弹后穷乏新的驱动，有所承压，价钱触动运行。

　　燃料油：

　　周三，上期所燃料油主力合约FU2507收涨1.12%，报3057元/吨；低硫燃料油主力合约LU2507收涨3.08%，报3647元/吨。由于近期套利经济性欠安，瞻望5月欧洲阛阓运往新加坡的低硫套利货量将络续减少，但来自中东和南好意思的低硫燃料油长入组分数目增多正在增多新加坡地区库存。高硫方面，跟着夏日公用奇迹发电需求回升，高硫燃料油阛阓需求撑握预期较强。瞻望短期在油价暂时企稳的配景之下，FU和FU全都价钱或将看守相识，从相对强弱来看，尽管咱们以为高硫基本面撑握更强，但近期低硫发达反而强于高硫，不雅察LU-FU价差走扩的握续性，可计议后期高位介入价差作念缩策略。

　　沥青：

　　周三，上期所沥青主力合约BU2506收涨1.24%，报3521元/吨。百川盈孚统计，本周国内真金不怕火厂沥青总库存水平为30.50%，较上周上升1.12%；本周社会库存率为35.32%，较上周下落0.41%；本周国内沥青厂安装总开工率为35.73%，较上周上升3.62%。跟着加工利润的开荒，供应有络续增多的预期。同期跟着朔方地区降雨渐渐实现，阛阓刚需将会小幅增多，但南边地区需求仍受降雨天气扰动。瞻望短期在油价暂时企稳的配景之下，BU全都价钱或将看守相识，固然此前沥青在油品中发达一直偏强，但夙昔上行空间可能有限，温柔供应端产量上升带来的压力。

　　橡胶：

　　周三，截止日盘收盘沪胶主力RU2509飞腾240元/吨至15235元/吨，NR主力飞腾180元/吨至13035元/吨，丁二烯橡胶BR主力飞腾175元/吨至12380元/吨。昨日上海全乳胶15150（+250），全乳-RU2509价差-5（+90），东说念主民币搀杂14900（+150），东说念主混-RU2509价差-255（-10），BR9000王人鲁现货12650（+500），BR9000-BR主力350（+170）。截止2025年5月11日，中国自然橡胶社会库存135.5万吨，环比增多0.05万吨，增幅0.05%。中国深色胶社会总库存为83万吨，环比增多0.7%。中国淡色胶社会总库存为52.5万吨，环比降1%。丁二烯短期短缺，重复老本端原油价钱走强，丁二烯橡胶价钱反弹昭彰。自然橡胶发达相对偏弱，中好意思512聚会声明未触及到汽车及轮胎关系关税，橡胶价钱反映有限。

　　PX&PTA&MEG：

　　TA509昨日收盘在4874元/吨，收涨2.61%；现货报盘升水09合约243元/吨。EG2509昨日收盘在4506元/吨，收涨3.61%，基差增多27元/吨至143元/吨，现货报价4635元/吨。PX期货主力合约509收盘在6880元/吨，收涨2.56%。现货商谈价钱为870好意思元/吨，折东说念主民币价钱7215元/吨，基差走扩29元/吨至353元/吨。江浙涤丝产销举座偏弱，平均产销估算在4成偏下。山西一套30万吨/年的合成气制MEG安装昨日起泊车素质，瞻望素质时长在7-10天隔邻，该安装此前半负荷运行中。安徽一套30万吨/年的合成气制MEG安装近日起泊车素质，瞻望素质时长在40天隔邻，该安装此前满负荷运行中。萧山一套50万吨聚酯搬迁安装已于上周重启，设立涤纶长丝和切片为主；桐乡一套40万吨聚酯新安装本周已开车，配套涤纶长丝为主。萧山一套50万吨聚酯搬迁安装已于上周重启，设立涤纶长丝和切片为主；桐乡一套40万吨聚酯新安装本周已开车，配套涤纶长丝为主。四川一套60万吨/年的合成气制乙二醇新安装当今其中一线已班师买通经由并出料，另一线仍在试车中。原油价钱走强，PTA安装素质络续，卑鄙高库存高开工，PTA基差走强，宏不雅情态转暖，PTA期货或偏强触动。乙二醇短期供应收紧，卑鄙高库存高开工，乙二醇受此影响盘面价钱走强。

　　甲醇：

　　甲醇：周三，太仓现货价钱2505元/吨，内蒙古北线价钱在2137.5元/吨，CFR中国价钱在258-262好意思元/吨，CFR东南亚价钱在337-342好意思元/吨。卑鄙方面，山东地区甲醛价钱1115元/吨，江苏地区醋酸价钱2480-2550元/吨，山东地区MTBE价钱5165元/吨。供应端由于分娩企业利润致密，国内甲醇供应高位运行，伊朗安装负荷下滑至7成掌握，到港量不足预期。需求端MTO安装素质落地，传统卑鄙开工相对相识。详尽来看，口岸供给不足预期，甲醇价钱将迎来开荒，但需求相似有所下滑，瞻望甲醇上方仍有压力。

　　聚烯烃：

　　周三，华东拉丝主流在7200-7350元/吨，利润方面，油制PP毛利-87.11元/吨，煤制PP分娩毛利1096.2元/吨，甲醇制PP分娩毛利-716.67元/吨，丙烷脱氢制PP分娩毛利-843.17元/吨，外采丙烯制PP分娩毛利-182.83元/吨。PE方面，HDPE主流价钱8042元/吨，LDPE主流价钱9275元/吨，LLDPE主流价钱7546元/吨；利润端，油制聚乙烯阛阓毛利为-264元/吨；煤制聚乙烯阛阓毛利为1507元/吨。基本面方面，真金不怕火厂素质运行增多，供应压力有所开释，中好意思谈判赢得要紧进展，90天内关税大幅裁汰，阛阓或有抢出口意向，短期聚烯烃价钱将迎来开荒。

　　聚氯乙烯：

　　周三，华东PVC阛阓价钱上调，电石法5型料4690-4860元/吨，乙烯料主流参考4930-5180元/吨掌握；华北PVC阛阓价钱上调，电石法5型料主流参考4670-4820元/吨掌握，乙烯料主流参考4980-5100元/吨；华南PVC阛阓价钱上调，电石法5型料主流参考4850-4910元/吨掌握，乙烯料主流报价在4980-5150元/吨。供应方面，真金不怕火厂素质有限，产量看守高位触动。需求方面，国内房地产施工暂稳，使管材和型材开工率看守相对相识，但后续房地产施工将迟缓插足淡季。详尽来看，基本面宽松，固然中好意思营业谈判赢得紧要进展会更正阛阓多空形状，但在外部环境温和的配景之下，后续国内策略的出台或将以稳为主，因此瞻望pvc上方空间有限。

　　尿素：

　　周三尿素期货价钱低开后窄幅波动，主力09合约收盘价1886元/吨，微幅下落0.89%。现货阛阓渊博相识，个别地区价钱小幅回落。昨日山东地区阛阓价钱回落10元/吨至1960元/吨，其余步区价钱暂时不变。基本面来看，昨日尿素行业日产量20.22万吨，日环比增0.82万吨，供应仍高位波动。需求端因卑鄙刚需及国内农需仍存撑握，撑握价钱及阛阓心态。但由于近期出口音问扰动仍存，中卑鄙产业跟进仍较为严慎，厂家也挑升按捺接单。昨日主流地区产销率络续低位波动，仅个别地区看守产销均衡。本周尿素企业库存降幅高达23.31%，成为撑握阛阓的另一驱动。举座来看，现时尿素需求仍有撑握，企业订单致密，且库存握续去化。短时出口音问扰动仍存，阛阓多恭候本日出口确定公布，瞻望期货盘面高位盘整趋势延续。后续阛阓仍有不确定性，温柔出口配额成果、阛阓情态变化。

　　纯碱：

　　周三纯碱期货价钱触动飞腾，主力09合约收盘价1345元/吨，涨幅2.67%。现货阛阓渊博相识，营业商步调报价奴隶盘面情态有所上调。昨日沙河及附进地区重碱营业自提价钱1360元/吨，日环比涨30元/吨。基本面来看，近期碱厂素质握续落实带动纯碱供应下降，昨日行业开工率75.45%，后期仍有企业存在素质霸术，纯碱供应也仍存进一步下降预期。需求端发达依旧淡稳，中卑鄙多以廉价补库为主，囤货积极性不高。纯碱企业订单汲取量也相对一般，近期以实行前期订单为主。举座来看，纯碱供应撑握不时加强，期货盘面触底后阶段性进取空间绽放，后续温柔是否有超预期素质或突发事件带来更强驱动。

　　玻璃：

　　周三玻璃期货价钱触动偏强，主力09合约收盘价1046元/吨，飞腾1.36%。现货阛阓价钱延续残障气象，昨日国内浮法玻璃阛阓均价1263元/吨，日环比下降4元/吨。基本面来看，近期行业日熔量相识在15.58万吨，供应暂无变化。需求端跟进严慎，昨日主流地区产销率渊博达到100%，湖北地区仅有75%，区域间发达仍有分化。现时玻璃阛阓穷乏利好驱动，后期厂家为幸免高库存压力仍有降价出货可能。期货盘面短期络续以底部偏弱触动趋势为主，温柔下方整数关卡撑握位、本日库存数据。

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包袱裁剪：李铁民